El Bitcoin y otras criptodivisas han teniendo unas semanas difíciles. Bitcoin ha bajado más de un 18% en los últimos 30 días. La tabulación de CoinGecko de la capitalización total del mercado de criptomonedas muestra un pico el 10 de noviembre, y un descenso constante desde entonces. Los precios mínimos de algunas NFT también han empezado a mostrar indicios de debilidad.
Para un número realmente asombroso de recién llegados a la criptoeconomía, esto puede ser una experiencia nueva. Los últimos dos años han visto un crecimiento increíble para plataformas como Coinbase, donde los usuarios verificados aumentaron de 37 millones en el segundo trimestre de 2020 a 68 millones en el segundo trimestre de 2021, y luego hasta 73 millones en el tercer trimestre.
Eso se traduce probablemente en decenas de millones de criptoposeedores que nunca han experimentado un verdadero mercado bajista de criptomonedas, y mucho menos un «criptoinvierno» prolongado. No es seguro que estemos en ninguno de los dos, pero ambos son posibilidades – y para los nuevos participantes, vale la pena hacer un poco de preparación psicológica.
Primero, un poco de perspectiva. La caída de Bitcoin hacia los 40.000 dólares no suena exactamente como el apocalipsis para cualquiera que haya estado en el espacio durante mucho tiempo. BTC subió a ese precio por primera vez hace apenas un año, en enero de 2021.
Incluso se sumergió muy por debajo de esa barrera en julio, rompiendo brevemente por debajo de los 30.000 dólares. En un lapso de tiempo más largo, la actual caída del 38% de BTC desde un pico de noviembre ni siquiera se encuentra entre las mayores caídas del token: Tan recientemente como en 2018, BTC se estrelló un 84% en solo unas semanas.
En resumen, aquellos que compraron en los momentos de mayor hype probablemente estén sintiendo algo de dolor en este momento, pero muchos otros titulares -los que buscaron buenos puntos de entrada para acumular- todavía están subiendo mucho.
Esta es quizá la lección más importante de la inversión en criptomonedas: al ser tan accesibles y líquidos, estos activos están sujetos a grandes y rápidas oscilaciones del sentimiento que conducen a frágiles máximos. Incluso más que en la renta variable, se aplica el consejo eterno de Warren Buffett: Sé temeroso cuando otros son codiciosos, y codicioso cuando otros son temerosos.
El último desplome fue en julio, cuando la caída fue de más del 50%. El precio se recuperó con creces de esa caída, en parte impulsado por acontecimientos posteriores importantes, como la adopción por parte de El Salvador y Twitter.
Algo similar podría invertir la tendencia actual, aunque las condiciones más generales apuntan en la dirección equivocada. Por encima de todo, la intención de la Reserva Federal de EE.UU. de endurecer la oferta monetaria este año será un lastre para la propuesta específica de «cobertura de la inflación» de Bitcoin, y probablemente endurecerá la financiación de las startups y otras inversiones especulativas en general.
Pero lo que parece probable que permanezca intacto es la naturaleza cíclica de la adopción, el interés y los mercados de criptomonedas. Este patrón se ha mantenido durante la mayor parte de la última década. Cada boom de las criptomonedas atrae una gran cantidad de nuevos especuladores y capitalistas de riesgo, muchos de los cuales sólo tienen una vaga comprensión de la tecnología y de su importancia.
Muchos de estos nuevos participantes se queman por el FOMO en una cima. Con la misma frecuencia, son más astutos que ellos mismos al comprar alguna ficha presentada por los fundadores como «el próximo Bitcoin» que resulta ser una farsa barata o simplemente una mala idea. En el ciclo actual, en particular, la «disociación» entre los criptoactivos se ha acelerado, y la diferencia entre las buenas y las malas apuestas ha sido enorme.
Algunos de los que se han quemado -como muchos de los novatos que se están quemando ahora- cogen su pelota y se van a casa, amargados y resentidos. Pero una gran parte de ellos se quedan, aprenden de sus errores y acaban implicándose y comprometiéndose aún más.
Con sus conocimientos, forman una falange aún más fuerte de usuarios y defensores la próxima vez que la acción de los precios atraiga la atención del público. Obviamente, este ciclo no puede continuar para siempre. Con el tiempo, el Bitcoin en particular encontrará un precio «correcto» más estable. Tal vez esté en algún lugar alrededor de los 50.000 dólares.
